兴证策略王德伦:产业多重并举 把握新老基建相关机会
摘要 看好大立异,尤其是硬科技,特别是5G使用(云、视频等)、半导体链、新能源车等方向。   1、六保、六稳是本年经济作业方向,没有设定详细添加经济作业方针。因为全球遭到疫情等影响,使得经贸局势等不确定性较大,在一季度GDP增速仅有-6.8%的情况下,2020年两会并没有设定经济添加方针。而是连续此前政治局会议一向着重的“六保”、“六稳”,以其为本年首要作业方向,“六保”是本年“六稳”作业的着力点。守住“六保”底线,稳住经济根本盘。  2、极财务政策愈加活跃有为略超预期,赤字增1万亿,特别国债1万亿元,当地专项债3.75万亿,企业新增减负2.5万亿。此前商场关于财务政策重视度较高,全体而言,略超预期。详细而言,赤字率较此前预期的3.5%,提高到3.6%;特别国债规划根本契合预期;当地专项债较此前预期的3.4万亿,添加0.35万亿;为企业减负力度2.5万亿,环绕“六保”进一步加大财务力度。其次,在根本养老金、根本医疗保障等层面也做出很活跃组织。  3、钱银政策连续宽松基调,利率继续下行,根本契合预期。2020年以来,钱银政策继续发力,数次降准、再借款等办法。与此前央行一季度钱银政策履行陈述基调根本共同。1)全体大基调,稳健的钱银政策要愈加灵敏适度。2)没有设定详细目标,着重广义钱银供应量和社会融资规划增速显着高于上一年。或许会比央行在一季度钱银政策履行陈述中“坚持 M2 和社会融资规划增速与名义 GDP 增速根本匹配并略高”谈到的增速略高一些。3)推进利率继续下行。4)立异直达实体经济的钱银政策东西,必须推进企业便当取得借款。  4、 工业多重并重,掌握新老基建相关时机。1)新开工改造乡镇老旧小区3.9万个,比2019年添加一倍,支撑加装电梯,开展用餐、保洁等多样社区服务。若按户均改造出资约9.5万元预算,本年旧改出资规划约6650亿元。相似在电梯、建材、家电家居等职业时机可要点重视。2)加强新式基础设施建造,开展新一代信息网络,拓宽5G使用,建造充电桩,推行新能源轿车。咱们兴业证券战略团队在2020年年度战略《拥抱权益年代》看好大立异,尤其是硬科技,特别是5G使用(云、视频等)、半导体链、新能源车等方向。  危险提示  美股二次探底。(文章来历:XYSTRATEGY)

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